Todo Riesgo TV recibió a Antonio García Vilariño, socio titular del Estudio García Vilariño y Asociados, para conversar sobre el cierre de los balances al 30 de junio y el impacto de las últimas resoluciones de la Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN).

Balances

“La tendencia continúa siendo complicada porque los balances tienen un gran contenido en cuanto a judicialidad en sus pasivos, a pesar de que la SSN generó medidas alternativas para mejorar la recomposición de tales pasivos. La producción del mercado fue de más de 27 mil millones de pesos, lo que superó en un 8,1% aproximadamente la inflación. Pero, evidentemente, ese indicador de incremento de la producción no alcanza a compensar lo que es el incremento de gastos y de siniestros. Eso es fundamental. Las compañías muestran sobreprima ajustada con resultados negativos en lo técnico, con la excepción de vida y retiro. En lo financiero, se observan resultados desastrosos en transporte público y en retiro, y muy cercanos a lo positivo en el resto de los ramos”, puntualizó García Vilariño.

“Pero son balances que están soportando el diferimiento de siniestros del 30 de junio de 2025, que son ocho trimestres. Están soportando cuatro trimestres, sentencias, judicialidad y pérdida de renta financiera. Por eso hay muchos balances en los que la relación inmediata de disponibilidad contra pasivos se reduce porque hay menos inversiones. Esa es la realidad. La tendencia es complicada frente a requerimientos mayores de capital y de cobertura. Es una foto que hay que verla con mucho cuidado”, advirtió el analista.

Mercado

¿Se conoce cuántas compañías operan con déficit de capitales mínimos o debieron ingresar a planes de regularización y saneamiento? “Las que están con déficit de capital declarado son las que, básicamente, están en este momento inhibidas o con medidas tomadas”, respondió García Vilariño.

“Con otras compañías, cuando se presenta el plan y no se cumple, se inhiben de inmediato, con lo cual, o están inhibidas ya por la SSN con gestión suspendida o están con el plan regularizado. Ahora, una tendencia es que, a futuro, por su tendencia, sus relaciones técnicas, los excedentes con los que cuentan hoy y el diferimiento de financieros que se irán amortizando, hay entidades que pueden tener problemas en el mercado. Hay una veintena de compañías que pueden tener dificultades, lo que no es alarmante, pero es aproximadamente el 10% del mercado”, señaló.

Resolución 269/2026

“No todas las aseguradoras tenían caución ambiental; en especial, la poseían las compañías de nicho que tenían esa reserva. Algunas de ellas optaron por mantener una previsión por un tema de prudencia, no sujeto a resultados”, contó García Vilariño.

“Sin embargo, sirvió para mejorar resultados. Esa sería la ventaja. Además, terminó con un conflicto que existía en cómo se calculaba esa reserva en caución, porque el organismo de control pretendía sobreprimas ajustadas y las compañías y los autores querían sobreprimas históricas, por lo que había un panorama muy complejo para algunas aseguradoras. Con esto se terminó solucionado: se dio de baja la reserva y el tema fue definido y terminado”, explicó el especialista.

Cálculo de la reserva de IBNR

“La resolución 325/2026 salió en los límites de la fecha de cierre del balance. Así, en el caso de las compañías del estudio, no hubo ni siquiera tiempo para poder trabajarla. Se está trabajando ahora sobre esos balances para ver las tendencias”, contó García Vilariño.

“Desde el punto de vista de que es ideal que la aseguradora calcule una reserva en función de sus propios números y sus relaciones reales, es complicado cumplir con todos los requerimientos. Además, compañías que pueden necesitarlo no pueden aplicarlo, como las que están inhibidas o limitadas, y es un pasivo que se va a amortizar en dos años, con lo cual también hay que ver la tendencia. Es una alternativa interesante para quien pueda aplicarlo. Yo tengo experiencias en el estudio. Lo que estoy viendo en los balances de junio que estamos reprocesando es una baja de IBNR entre el 25 y el 30%. En casos puntuales puede ser diferente”, informó.

Salud prestacional

En relación con la habilitación de la Superintendencia para que las compañías puedan vender el seguro de salud prestacional, García Vilariño destacó que “hay mucho interés. Además, es una cobertura que puede ser optativa para muchas personas. No garantiza prestación básica universal, por lo que le garantiza a la aseguradora la definición clara de su cobertura, si bien lo obliga a mantenerla”.

“Hay un tema que hay que resolver que es el IVA, que sigue siendo del 10,5% para la prepaga y del 21% para salud en seguro. Es un tema importante. Pero las aseguradoras están trabajando en planes para meterse en el negocio. Hay un mercado importante porque también hay una realidad: mucha gente hoy no tiene cobertura y optará por alguna cobertura puntual, más accesible. Y la aseguradora, al no tener Programa Médico Obligatorio garantizado, la dará con más tranquilidad y comodidad. Están trabajando en el armado de la red prestacional y en el plan para que la SSN lo apruebe”, indicó.

“Hay mucha inquietud en la búsqueda de productos nuevos, nuevas alternativas en esta flexibilidad que se hizo con un gran trabajo técnico, porque realmente son resoluciones muy trabajadas y técnicas. Fue un trabajo de equipo de la Superintendencia muy importante, con un gran involucramiento en responsabilidad también de los actuarios. Además, el tema de este IBNR conlleva el tema del test de evaluación, por lo que, permanentemente, estará controlado con informes y un seguimiento muy intenso, lo cual es razonable”, añadió el especialista

Resoluciones 300 y 315

“El transporte público deja de ser transporte público en los ejemplos que cita la norma. La norma modificó cosas importantes: quita de las mutuales o aseguradoras determinadas categorías y las trasladan a las aseguradoras generales, liberando la posibilidad de dar cobertura”, afirmó.

Para el titular del Estudio García Vilariño y Asociados, “las consecuencias serán muy positivas porque hay más solvencia hoy en las compañías generales que en las mutuales. Fíjate en el resultado de las mutuales: tienen un 21% de pérdida. Así se podrá garantizar más la cobertura de la obligación”.

Panorama

“La SSN depurará el mercado ante situaciones que son inevitables de depurar. Asimismo, preocupa mucho el tema de riesgos del trabajo. Soy optimista con el traslado de la Justicia a la Ciudad de Buenos Aires y su impacto en el ramo. Es un riesgo que nació muy bien, pero se lo deterioró mucho. Las compañías rehabilitan, indemnizan, curan y prestan el servicio, pero el ramo sigue siendo muy maltratado desde la parte judicial”, advirtió García Vilariño.

“Soy optimista con retiro, y también con patrimoniales en la medida en que los nuevos juicios no tengan inflación contenida. Hay posibilidades de mercado y se observan en los balances ciertas tendencias, pero hay que ver cómo sigue evolucionando la economía y qué elecciones tenemos en 2027”, concluyó.

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