Swiss Re Institute pronosticó un crecimiento total de las primas de la industria de seguros de un 2,2% anual en promedio durante los próximos dos años. Sería superior al promedio de los últimos cinco años (1,6%). Con el aumento de los rendimientos de las inversiones y la persistencia de las duras condiciones del mercado, la industria de seguros mejora aún más la rentabilidad de esta manera.
Contexto
Después de un 2023 resiliente impulsado por el fuerte crecimiento económico de Estados Unidos, el instituto espera que la economía mundial se desacelere en un 0,4% a un crecimiento del PBI real del 2,2% en 2024. Las principales economías están divergiendo: Estados Unidos sigue creciendo, Europa se estanca y China se enfrenta a desafíos estructurales de crecimiento interno. El conflicto en Medio Oriente está aumentando los riesgos para las perspectivas macroeconómicas. Según el estudio sigma “El riesgo aumenta a medida que los vientos en contra soplan con más fuerza”, el fortalecimiento de la situación financiera del sector asegurador mundial ofrece un bienvenido refuerzo contra los elevados riesgos macroeconómicos y geopolíticos.
Al respecto, Jérôme Jean Haegeli, economista jefe del Grupo Swiss Re, afirmó: “La disminución de los vientos de cola económicos y las incertidumbres geopolíticas refuerzan el papel esencial del sector de seguros primarios en la transferencia de riesgos. Si bien el sector seguirá fortaleciendo su rentabilidad, impulsado principalmente por mejores precios ajustados al riesgo, así como por mayores retornos de la inversión, todavía no se espera que recupere su costo de capital en 2024 o 2025 en la mayoría de los mercados ya que la inflación económica seguirá teniendo un impacto negativo en los costos de siniestros”.
Mercado laboral
Según el Swiss Re Institute, la fortaleza del mercado laboral fue el principal impulsor de la resiliencia este año. Hubo tasas de desempleo históricamente bajas en Estados Unidos (3,9% en octubre) y la zona del euro (6,5% en septiembre) a pesar de una creciente fuerza laboral. Esto respaldó fuertemente la demanda de los consumidores, especialmente en EEUU, donde se espera que el gasto de los consumidores crezca un 2,4% en términos reales en 2023.
Sin embargo, según el informe sigma, la resiliencia del mercado laboral no es una señal de reaceleración, sino un recordatorio. de los rezagos desiguales de la política monetaria. A menudo, ésta tarda más en impactar en los mercados laborales que en otras partes de la economía.
Riesgos de recesión
El estallido de la guerra en la Franja de Gaza en octubre de 2023 añadió riesgos a la economía mundial. La combinación de inflación por encima de la meta y resiliencia económica a corto plazo en algunas economías avanzadas implica que las tasas de interés oficiales de los bancos centrales seguirán siendo restrictivas durante al menos los próximos dos años.
Charlotte Mueller, economista jefe para Europa de Swiss Re, señaló: “El impacto total de las tasas de interés más altas en la economía real aún está por filtrarse. Para las empresas, un mayor costo del capital y de los costos de los insumos laborales erosionará cada vez más los márgenes de ganancias y podría inducir despidos. La economía europea será la que tendrá un peor desempeño en los próximos dos años y algunas economías grandes como Alemania ya están en contracción”.
Rentabilidad
En el sector de seguros de propiedad y accidentes, una revaloración significativa del riesgo de seguro en 2023 dará como resultado un crecimiento global estimado de las primas del 3,4% este año. El instituto prevé que se modere al 2,6% en 2024 y 2025. Se pronostica que el impacto de la inflación económica en las reclamaciones disminuirá aún más en el transcurso de 2024 y 2025. La rentabilidad de los seguros de no vida mejorará hasta alrededor del 10% de retorno sobre el capital (ROE) tanto en 2024 como en 2025, muy por encima del promedio de diez años del 6,8%, según los resultados del estudio sigma.
Las mejoras en la rentabilidad están impulsadas por mayores retornos de inversión dado el entorno de tasas de interés más altas, así como mejores resultados técnicos debido a tasas de primas más acordes en líneas comerciales y personales. Los rendimientos actuales de las inversiones en el segmento de no vida superaron el 3,3% en 2023 y seguirán aumentando hasta alrededor del 3,7% en 2024 y el 3,9% en 2025. La suscripción también se ve respaldada por la desinflación y la mejora de los términos y condiciones, que se espera que mitiguen cada vez más los efectos de la inflación en los costos de siniestros.
Primas de ahorro
El ajuste a la nueva normalidad de tasas de interés más altas respalda a la industria mundial de seguros de vida. Swiss Re Institute prevé un fuerte crecimiento de los productos de ahorro en los próximos dos años, impulsado por una creciente clase media global en la que las personas recurren cada vez más a las aseguradoras para su planificación de jubilación. Según el informe sigma, el crecimiento de las primas se encuentra en una sólida senda de recuperación con un crecimiento global total de las primas en términos reales del 1,5% en 2023, después de una contracción del 0,7% en 2022. Se pronostica un crecimiento de las primas aún mayor en el mediano plazo (un 2,3% en 2024/2025). Esto está impulsado en gran medida por los mercados emergentes (5,1%), pero también respaldado por los mercados avanzados (1,3%).
En 2022 se emitieron alrededor de 2,3 billones de dólares en primas de ahorro a nivel mundial. Swiss Re Institute pronostica que esta cifra aumentará a 4 billones en 2033, una tasa de crecimiento anual promedio del 2,7% en términos reales. Se traduciría en 1,7 billones de dólares de primas de ahorro adicionales durante los próximos diez años, un aumento del 65% en las primas de nuevas empresas en comparación con las últimas dos décadas. Las previsiones de crecimiento del Swiss Re Institute para la próxima década aumentaron significativamente, en gran medida porque los últimos 20 años se vieron afectados negativamente por la crisis financiera mundial, la era de los bajos tipos de interés y la pandemia.
El estudio sigma está disponible en formato electrónico aquí.
Seguinos en las redes:
LinkedIn: https://bit.ly/TodoRiesgoLinkedIn
Twitter: https://bit.ly/TodoRiesgoTwitter
Facebook: https://bit.ly/TodoRiesgoFacebook
YouTube: https://bit.ly/TodoRiesgoYouTube
