Todo Riesgo TV recibió a Guillermo Pastore, Chairman de Special Division Reinsurance Brokers, para hablar sobre las tendencias nacionales e internacionales en el sector reasegurador y el presente y futuro de la compañía.
“Empezamos a ver que lentamente se empieza a ablandar un poco el mercado de reaseguros”, aseguró el directivo. “¿Qué significaría ablandar?”, continuó. “En nuestra jerga –explicó-, que empieza a haber un poquito de oferta excedente, con lo cual los precios, lejos de aumentar, se estabilizaron y en algunas ramas empiezan a bajar. Hay un poco más de capacidad disponible para que los diferentes mercados puedan acogerse a ese tipo de protección”.
“Y la Argentina, si bien es un mercado pequeño en moneda dura, no catastrófico y no fue nunca un pagador excepcional, está empezando lentamente a gozar un poco de esas nuevas alternativas que está dando el mercado. Y también, a partir de la esperanza que está generando este nuevo gobierno, con la baja de la inflación, la baja del riesgo país también, la suba de títulos, la estabilidad del tipo de cambio y una brecha cada vez más chica”, completó.
Guillermo Pastore
Restricciones
“En todo lo que es flujo, podemos decir que se regularizó de una forma muy importante. Stock todavía falta y esperamos que, con el tiempo y con medidas que vayan saliendo, se empiece a regularizar cada vez más. Pero sí hay una muy buena tendencia que apunta hacia que las compañías finalmente puedan estar completamente acorde a sus aquerencias”, aseguró Pastore respecto a las restricciones que venían rigiendo para el giro de divisas al exterior.
Contexto económico
“Es favorable: cuando la economía funciona mejor, el seguro funciona mejor, el raseguro funciona mejor y todo funciona mejor. Las perspectivas son muy buenas. Ahora, sí lo que tenemos que tener es un análisis muy profundo de algo que venimos debatiendo, que es la solvencia del mercado”, aseguró Pastore.
“Vemos que hay una cantidad muy importante de compañías, aproximadamente 200, que realmente el Producto Bruto Interno es un tercio o menos que el de Brasil y allá hay menos compañías de property & casualty, acá se están peleando por una torta muy pequeña, básicamente en precios”, amplió.
Comisiones
En este punto, el directivo amplió: “a eso le debemos agregar que las comisiones que se pagan, en líneas generales, en riesgos de características obligatorias, son muy importantes y las compañías, para no perder producción, pagan ese tipo de comisiones, generando una merma en su propia solvencia porque, evidentemente, lo que es un gasto de comercialización elevado hace que no pueda quedar dentro de los capitales de la compañía”.
“Desde ese punto de vista, las aseguradoras que pueden gozar de reaseguro el día de mañana y que sería la probabilidad de una buena venta de ese tipo de negocio, suponemos que a la larga va a ser menor. Si son compañías más voluminosas, seguramente van a retener más sus negocios y la cantidad de reaseguros que puedan llegar a comprar va a ser menor, pero en un mercado más sano, lo cual es apreciado por todos nosotros”, añadió.
¿Las comisiones de intermediación que se abonan en la Argentina son superiores a otros países de la región? “En algunos casos sí”, respondió Pastore. “Por ejemplo, en automóviles, definitivamente comparado con los Estados Unidos, sí. Algunos de la región son parecidas y otros son más altas”.
Intermediación
Respecto a la cuestión de la intermediación, Pastore contó que “acá tenés un productor, tenés un organizador y hay una sumatoria de intermediarios, los cuales generan un gasto comisionario importante y, en ocasiones, el asegurado ni siquiera sabe cuál es la compañía de seguros que lo está albergando porque piensa que es el corredor de seguros la compañía”. Y continuó: “después se da cuenta que cuando tiene que cobrar el siniestro, por ahí esa compañía está inhibida en muchos casos, que suceden y van a seguir sucediendo en la medida que no se vayan modificando determinadas normas de solvencia como, por ejemplo, un aumento mucho más importante del capital y en tiempos mucho más rápidos”.
“Pero, para todo ello, creo que tiene que acompañarse algún tipo de normativa que pueda ayudar a todo lo que es adquisiciones, fusiones, compras de cartera, para que pueda acompañar a aquellas compañías que realmente son solventes de adquisición de carteras y puedan comprar también inclusive el día de mañana hasta reaseguro estructurado de runoff, para que financien de alguna forma esos pasivos pendientes en términos de siniestros que hay compañías pequeñas que no van a poder hacer frente”, concluyó al respecto.
Mercado de reaseguros local
“Creo que la economía va a crecer el año que viene entre el 4 y el 6%”, afirmó Pastore. “La tasa de inflación rondará el 28, 29, 27% por ciento, no el 19 que dice el presupuesto. Lo cual para Argentina es una buena noticia: hay una tendencia hacia la baja. Si seguimos bajando el riesgo país, lo que sucede es que no solamente la Argentina va a tener que pagar menos intereses, sino también va a existir la posibilidad de que particulares puedan endeudarse en el exterior a una tasa conveniente y puedan reinvertir en el país. Y eso, al generar más negocios, claramente va a generar mejoras tanto de seguros y de reaseguros”, agregó.
“Hay sectores que van a impulsar y van a ser los que van a generar el liderazgo en todo ese crecimiento, que va a ser agroindustria, tecnología, energía, minería estamos hablando de proyectos de envergadura los cuales deben ser acompañados no solamente por la retención, el seguro, sino también por el reaseguro. Y eso es una buena noticia”, finalizó.
Tendencias
Consultado por las tendencias que observa en el mercado local, Pastore reiteró que “hay una tendencia general que muestra una pequeña oferta excedente” y comentó que “los resultados fueron razonables, pese a que hubo algunas catástrofes de la naturaleza”.
¿Cómo impactan esas catástrofes, por ejemplo en la Argentina, en el costo del reaseguro? “En líneas generales es una caja del reasegurador, en la cual existe un volumen de reaseguradores importantes, que a unos les interesa tener negocios y a otros no. Esos tienen una capacidad de dar cobertura a una serie de países. Y empiezan a dársela a aquellos que tienen mejores precios, más certidumbre de cobrar y riesgos más nobles. A medida que va pasando eso, la capacidad se va agotando. Si bien la capacidad que requiere Argentina no es muy importante, porque en líneas generales es no-catastrófica, sí vemos algunos riesgos que, según el momento, se quedan con menores posibilidades de salir a comprar”, explicó.
Brasil
Para ampliar esta cuestión de las capacidades frente a catástrofes, Pastore comparó con algún sector económico brasilero. “Agro es un caso bastante típico, que en líneas generales nos ponen un poquito en una bolsa con Brasil, Paraguay y Uruguay. Brasil, por las características climáticas que tiene, renueva antes. El volumen que tienen es muy superior. Y en ocasiones se empieza a utilizar la capacidad para Brasil y en un momento determinado queda menos capacidad de aquellos reaseguradores que están interesados en estar involucrados en este tipo de riesgo y en esta región climática y llega a Argentina, con lo cual empieza a ser mucho más selectivo. Pese a que las coberturas hay que definir que son muy distintivas”, afirmó.
“En Brasil vos tenés una cobertura mucho más amplia. La cual te da no solamente lo que es granizo, lo que puede llegar a ser adicionales de heladas, sino otro tipo también como inundación, sequía, que en la Argentina solamente es básicamente granizo y adicionales. No obstante ser una cobertura más limitada, llega un momento que la capacidad empieza a extenuarse y van a elegir mucho más con los operadores que van a trabajar en este país”, agregó.
Special Division Reinsurance Brokers
“Somos bastante antiguos dentro de este mercado. Yo empecé a trabajar exactamente el primero de enero de 1990 cuando se desreguló el reaseguro. O sea que estamos hablando de 34 años. Por diferentes compañías: en la primera etapa en compañías internacionales y ya aproximadamente hace 20 años en compañías que están más relacionadas con mi propiedad”, comentó Pastore con respecto a su actividad en el mercado.
“Salimos en el año 1990 con mucha fuerza. Se hicieron cosas muy positivas. Luego hubo una involución en el año 2011 cuando a algunos iluminados se les ocurrió nacionalizar el reaseguro, cosa que fue absolutamente inútil y que demostró realmente la poca percepción de la realidad del mundo en materia de reaseguros. Y luego, lentamente, se empezó a desregular, quedando todavía un peaje del 25% a favor de muy pocas reaseguradoras locales”, aseguró.
Actualidad y propuestas
“No entiendo, dadas las características de este gobierno de desregulación, por qué mantiene ese 25% de coto de caza para las mismas. No decimos que desaparezcan: que sigan existiendo, pero que puedan competir. No es admisible que alguien tenga un reducto en el cual solamente pocos se pueden disputar. Desde ese punto de vista no estoy muy de acuerdo”, consideró Pastore.
Y continuó: “en relación a los corredores de reaseguro, creo que son una cantidad muy importante. Pero hay cuestiones que tampoco terminan de entenderse. Por ejemplo, el capital que nos requieren para ser corredor de reaseguro son 900 dólares. 900 dólares. Es bajísimo, sale más barato un pasaje de avión. Y con 900 dólares, a 100.000 pesos uno puede ser corredor de reaseguro. Nosotros estamos intermediando arriba de 200 millones de dólares de Argentina: con un capital de 1.000 dólares realmente creo que no tiene mucho sentido. Entonces, desde ese punto de vista, pienso que ahí tendría que haber algún tipo de corrección, porque no cualquiera puede ser corredor de reaseguros, ni de seguros tampoco”.
En este punto, se animó a contar cuál es su deseo: “también diría que, para que se amplíe el mercado de corredores de reaseguros, habría que volver a las fuentes, a alguna norma como la que existía, que permitía a todo corredor de reaseguros inscripto operar con cualquier mercado del mundo sin registrarse, en tanto y en cuanto tenga una doble calificación de una calificadora de tenor, como por ejemplo Standard & Poor’s, BES, lo cual es más que suficiente, y evitar la burocracia de venir a inscribirse a la República Argentina. Eso daría más amplitud a las compañías de seguro para salir a buscar cobertura al exterior”.
Posicionamiento en el mercado argentino
“El mercado argentino, si mal no recuerdo, la última estadística de la Superintendencia de Seguros, nos sitúa como número 2 en intermediación de primas”, aseguró Pastore respecto al posicionamiento de la compañía que lidera en el mercado local. “Eso es suma de contratos más facultativos”, puntualizó. Y agregó: “nosotros tenemos un porcentaje mayor de negocio contractual, de tratados, de carteras, y un poco menos de facultativos. Eso es debido a que no tenemos ningún primo o hermano de corredor de seguro directo, el cual en líneas generales, en otros casos, es el que le regala o el que le da el negocio facultativo”.
“En líneas generales, el negocio facultativo nos lo da la compañía de seguros, o algún corredor de seguro directo independiente, que no está relacionado con estos grupos económicos, en búsqueda de una alternativa diferencial”, completó.
Nuevos proyectos
“Siempre se lo digo a mi gente: si no nos reinventamos, no invertimos en tecnología, no damos un servicio adicional, vamos a tender a desaparecer. La intermediación, por el hecho de contactar partes, llega a un momento que no genera valor agregado”, explicó Pastore.
“Todos somos amigos o tomamos café alguna vez con alguien, y eso no significa generar valor agregado. Generar valor agregado es poder analizar una cartera, poder dar una cobertura adecuada, conseguir un mercado adicional, crear un producto nuevo, el cual sirva de distribución, copiar, ahorrándolo de otras latitudes a la nuestra para que las compañías tengan un poder mayor de distribución y de alternativas para sus clientes para brindar un buen asesoramiento”, completó el directivo.
Análisis de riesgos
“Trabajamos mucho en análisis de riesgos. Tenemos actuarios, ingenieros, licenciados en administración, abogados. Hoy en día tenés que entrarle por todos lados: por el punto de vista legal, por el punto de vista de ingeniería, por lo que es actuarial. También tenemos licenciados en economías (algún defecto tenía que haber), también el cual pueda llegar a analizar y, de alguna forma, asesorar a los reaseguradores con lo que está pasando”, contó Pastore sobre el modo en que trabajan.
Diferentes momentos
En relación con las situaciones de riesgo, Pastore afirmó que “hubo un momento muy crítico que fue hacia fines del año pasado, que nadie sabía realmente lo que iba a pasar antes de las elecciones”. “Cuando ganó Milei había dudas también -continuó-. Nosotros en febrero de este año, en Miami, que es la semana del reaseguro, donde acuden muchos reaseguradores que dan negocios a Latinoamérica y muchas compañías de seguro también, convocamos a una reunión que fue bastante multitudinaria y acudieron representantes del mercado argentino. También vino el Juan Pazo, el cual dio una explicación sobre por qué había que confiar en la posibilidad de este gobierno y que iba a cumplir realmente con las deudas que tenía hacia el exterior”.
“Y eso fue un espaldarazo muy importante porque, a partir de abrirse y explicar cuál era la tendencia que iba a tener la economía de nuestro país, los reaseguradores comenzaron a creer y empezaron a dar más alternativas, porque había compañías que hacía más de un año que no estaban pagando: es muy difícil renovar una cobertura con alguien que no paga y que no se sabe cuándo va a pagar”, completó.
Evento anual
Special Division Reinsurance Broker realizó todos los años un evento anual que ya se volvió tradición y, ya anticiparon, se volverá a realizar en abril próximo. “Normalmente lo hacemos para esa época porque es el momento donde muchos reaseguradores vienen para la renovación contractual más importante de Argentina, que es el 1° de julio”.
“Ahora vamos a volver a hacerlo el 10 de abril. Empezamos a coincidir el año pasado con algunos colegas que empezaron a hacer eventos y lo que tratamos es, el día de mañana, generar nuestra propia semana del reaseguro en la Argentina a efectos de que no solamente los reaseguradores sino también compañías de seguro de Paraguay, Uruguay, Chile y otros países acudan a ese evento a los efectos de intercambiar ideas, productos, posibilidades de ayudarnos mutuamente”, completó.
Interés en el mercado nacional
“No veo personalmente que una compañía de reaseguros quiera instalarse en la Argentina por lo menos en el corto plazo. No tiene demasiado sentido. Realmente tenemos reaseguradoras en el mundo que dan cobertura a todo el mundo y hoy en día el tema de comunicación no es un problema. Tenemos Zoom, tenemos WhatsApp, tenemos absolutamente todo. Con lo cual no es necesario estar establecido en un lugar determinado como para dar un servicio adecuado”, explicó el directivo.
“Podría ser que en algún momento algún reasegurador, si hubiese reglas muy claras, pudiese instalarse en la Argentina a los efectos de poder aprovechar recursos humanos inteligentes o algún costo diferencial que podamos tener. Pero, en definitiva, creo que somos mucho más competitivos en otras áreas que en el reaseguro en sí. No descarto la alternativa, pero últimamente no hubo muchas consultas al respecto”, amplió.
Y concluyó: “para operar en la Argentina tenés que tener arriba de 100 millones de dólares, una calificación y registrarte y tener un representante legal. Una burocracia creo que es innecesaria. Hoy en día sí hay una cantidad suficiente de reaseguradores admitidos como para que el mercado se nutra, pero podríamos tener muchos más si se relajaran algunas normas que no tienen demasiado sentido como es la de todo el registro, que lleva tiempo a veces y que no genera interés”.
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