La columna de Horacio Lachman.

El incremento de 2,2% del índice de costo de vida conocido el miércoles corona una cadena de hechos que en lo político e ideológico se dieron estas semanas para jaquear al modelo. Ya se percibe que 2026 se va despidiendo y se advierte que este año, iniciado con el impulso de un claro triunfo electoral y un fuerte apoyo político internacional, nos deja con las manos vacías.

Los pronósticos se fueron ajustando mes a mes y ahora queda en claro que este año no hay crecimiento ni baja de la inflación. Hay un fuerte superávit del comercio exterior para destacar, pero, a pesar de ello, el sector externo y las expectativas sobre su evolución son inquietantes. Estos indican que el problema de la deuda se está agravando. Y, en ese contexto, sostener la política fiscal dura es cada día más costoso, lo que cuestiona la sustentabilidad política de la estrategia. Todo ello sumerge al futuro en una incertidumbre que agrava todos los problemas.

La marcha de los precios es preocupante por muchas razones. Ahora suele recordarse que la derrota a la inflación lleva tiempo. Ello, por lo menos, dice que la teoría que maneja la conducción económica sobre el tema es profundamente equivocada. La inflación termina 2026 con una tendencia claramente alcista, lo que lleva a un pronóstico inquietante para 2027 en un contexto donde todo indicaría que se abusó del ancla cambiaria, pese a que los comicios presidenciales exigían llegar con esta variable clave en su lugar.

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